Oljan rusar, dollarn pressas och Mellanösternkrisen hotar att slå mot hela världsekonomin. Marknadsanalytikern Ulf Lindahl varnar nu för att dagens läge kan bli betydligt farligare än 1970-talets oljekris – och menar att Europa ännu inte förstått omfattningen av det geopolitiska skifte som pågår.
När Tidningen Näringslivet intervjuade marknadsanalytikern Ulf Lindahl i februari varnade han för att ett amerikanskt angrepp mot Iran kunde vara nära förestående. Kort därefter inledde USA och Israel attacker mot Iran. Nu beskriver han situationen som en världshändelse med långvariga följder.
– Det var en väldigt omfattande händelse som kommer att förändra världen för lång tid framåt, säger Ulf Lindahl till Tidningen Näringslivet.
Missa inte vårt PLUS-innehåll!
”Mycket värre än vad folk tror”
Sedan Iran i praktiken blockerat Hormuzsundet har olje- och energipriserna stigit kraftigt. Flygbolag har ställt in resor, bristsituationer har börjat märkas och EU har presenterat en krisplan för att hantera vad som beskrivs som en historiskt allvarlig energikris. Men enligt Lindahl underskattar många fortfarande riskerna.
– Jag tror att det är mycket värre än vad folk tror för det är egentligen ingen som vet hur mycket som har skadats i Iran, säger han till TN.
LÄS ÄVEN: IEA varnar för djup kris: ”Världens hittills största energisäkerhetshot”
Han pekar på att flera länder i Mellanöstern pausat oljeproduktion och att det kan ta lång tid att få igång flödena igen, även om Hormuzsundet skulle öppnas. Skadad infrastruktur, osäkerheten kring Irans framtid och risken för nya störningar gör att krisen kan bli både djupare och mer utdragen än marknaden räknar med.
Varnar för 500 dollar fatet
Lindahl står fast vid sin tidigare prognos om att oljepriset kan stiga till 500 dollar per fat fram till 2030. Det skulle innebära en dramatisk ökning från nivåerna kring 60 dollar tidigare i år och även från de cirka 100 dollar som gällt de senaste veckorna.
Han jämför med tidigare oljechocker, då priset steg med över 1 100 procent under både perioden 1970–1980 och 1998–2008. Skillnaden den här gången, menar han, är att världen nu står inför vad han kallar ”Global Peak Oil” – att oljeproduktionen inte längre kan öka i takt med efterfrågan.
Eftersom olja används i allt från transporter och livsmedel till plast, cement, gummi och gödsel riskerar effekterna att spridas långt bortom bensinpriset. Stigande råvarupriser kan slå mot produktion, handel, inflation och sysselsättning.
Dollarn, guldet och tullarna
Lindahl kopplar också oljekrisen till ett större skifte i världsekonomin. Precis som på 1970-talet ser han en pressad dollar, stigande guldpris och växande oro för USA:s handelsbalans.
– Alla vet att dollarn kommer att falla, det är bara en fråga om när, säger han.
LÄS ÄVEN: ”Värsta energikrisen någonsin” blottar EU:s sårbarhet
Enligt honom bör Trumps tullpolitik delvis förstås som ett försök att hantera samma problem som tidigare löstes genom devalvering. En tull på 10 procent fungerar i praktiken som en valutaförsvagning, men med skillnaden att intäkterna går till den amerikanska staten, resonerar han.
– USA:s tullar är en försvarsåtgärd men det har folk inte heller fattat.
Europa får kritik
Lindahl riktar skarp kritik mot Europas sätt att hantera krisen. Han menar att EU fortfarande agerar som om världen ser ut som tidigare, och inte begriper att USA under Trump har lagt om kursen och vänt systemet i en helt annan riktning. Han anser att Europa måste bli mer handlingskraftigt och snabbare anpassa sig till det nya läget.
Samtidigt varnar handelsexperten Henrik Isakson, i en annan intervju med TN, för att oljekrisen kan slå särskilt hårt mot länder utan egen oljeproduktion, som Sverige. Effekterna väntas inte bara märkas vid pumpen, utan också i globala värdekedjor, livsmedelsproduktion och industrins kostnader.
Risk för budgetkris och ny inflationsvåg
Lindahl avfärdar breda subventioner och skattelättnader som långsiktig lösning. Om oljepriserna inte faller tillbaka riskerar stöden att bli svåra att dra tillbaka och skapa nya statsfinansiella problem.
LÄS ÄVEN: EU varnar för utdragen energichock på grund av krig i Mellanöstern
Hans slutsats är att världen står inför en kris där energi, geopolitik, inflation och valutasystem hänger ihop.
– Det lär bli budgetkris jorden runt och samma inflation som på 70-talet. Allting hänger ihop. Det är det som är lite otäckt.
